Tijdgewogen en geldgewogen rendement: wat is het verschil?
Laatst bijgewerkt · Door StockDashes
StockDashes laat ze allebei zien: je tijdgewogen rendement tegenover het totaalrendement van de S&P 500, in euro of Amerikaanse dollar, en je geldgewogen rendement per jaar ernaast. Het tijdgewogen rendement (TWR) meet hoe je posities het deden, met het moment van je stortingen en opnames eruit gehaald — daarom vergelijk je dit rendement met een index. Het geldgewogen rendement (MWR, het interne rendement of IRR) meet wat je eigen geld opleverde, timing inbegrepen: geld dat erin gaat vlak voor een stijging tilt het op, geld vlak voor een daling trekt het omlaag. Leg je niets in en haal je niets op, dan zijn ze gelijk.
Zo worden ze berekend
Tijdgewogen rendement
Knip de periode op bij elke storting en opname, neem het rendement van elk stuk en koppel de stukken: (1 + r₁) × (1 + r₂) × … − 1. Elk stuk ziet alleen hoe de posities bewogen, dus de omvang en het moment van je stortingen vallen weg.
Geldgewogen rendement
Zoek het ene jaarpercentage waarbij je stortingen, je opnames en de huidige waarde tegen elkaar wegvallen: het interne rendement van je eigen geldstromen (XIRR bij onregelmatige data). Geld dat langer of in grotere bedragen belegd was, telt zwaarder.
Zo laat StockDashes ze zien
Tijdgewogen: de grafiek tegenover de S&P 500
Op de rendementspagina is Your portfolio vs the S&P 500 je tijdgewogen rendement, dag voor dag berekend uit je posities: de transacties van elke dag worden eruit gehaald, zodat stortingen het niet verschuiven, met cash buiten beschouwing. De S&P 500 is het totaalrendement in dezelfde munt, en de kaart vs S&P 500 geeft het verschil in procentpunten.
Geldgewogen: Your return per year
De kaart Your return per year is het geldgewogen rendement over dezelfde periode, als percentage per jaar, uit je beginwaarde, elke latere storting en de huidige waarde inclusief cash. De kaart verschijnt als de kashistorie in je import optelt tot je huidige saldo.
Je eigen stortingen in de S&P 500
De kaart If invested in the S&P 500 zet je beginwaarde en elke latere storting op dezelfde dagen in de S&P 500 — jouw timing, toegepast op de index — en laat zien wat dat nu waard zou zijn.
Een rekenvoorbeeld
Twee fictieve beleggers hebben een jaar lang precies dezelfde aandelen. De posities stijgen +12,0% van 1 januari tot 1 juli en dalen −6,0% van 1 juli tot de volgende 1 januari. Belegger A stort op 1 januari 20.000 euro. Belegger B stort op 1 januari 10.000 euro en op 1 juli nog eens 10.000 — vlak voor de daling.
| Belegger A | Belegger B | |
|---|---|---|
| Ingelegd | 20.000 euro | 20.000 euro |
| Waarde na een jaar | 21.056 euro | 19.928 euro |
| Winst/verlies | +1.056 euro | −72 euro |
| Tijdgewogen rendement | +5,3% | +5,3% |
| Geldgewogen rendement (per jaar) | +5,3% | −0,5% |
Allebei hebben ze een tijdgewogen rendement van +5,3%: de posities deden voor beiden precies hetzelfde. Belegger A stortte niets bij, dus het geldgewogen rendement van A is dezelfde +5,3%. Belegger B legde de helft van het geld in vlak voor de daling, dus het meeste geld van B zag alleen de −6,0%: het geldgewogen rendement van B is −0,5% per jaar. Geen van beide getallen is fout — ze beantwoorden verschillende vragen.
Welke gebruik je wanneer?
- Vergelijken met een index, een fonds of een andere belegger: het tijdgewogen rendement, want een index heeft geen eigen stortingen.
- Zien wat je eigen geld opleverde, timing inbegrepen: het geldgewogen rendement.
- Een groot verschil tussen de twee: een teken dat het moment van je stortingen of opnames in die periode zwaar woog.
Wat je nodig hebt
- Een account: je logt in, en je portefeuille blijft privé binnen je account.
- Je transactiehistorie: de export van je broker. Het DEGIRO-Rekeningoverzicht en de Saxo-export bevatten ook je kashistorie, waaruit het geldgewogen rendement wordt berekend.
- Je munt: euro of Amerikaanse dollar, gekozen bij het aanmaken van je account en te wijzigen in Settings. De app zelf is Engelstalig.
Maak een gratis accountImporteer daarna de export van je broker: beide rendementen staan op de rendementspagina.
TWR en MWR, met de formules en een tweede voorbeeld →
Waarom de winst/verlies in DEGIRO niet klopt met je echte rendement →
Hoeveel van je rendement komt door de dollarkoers? →
Veelgestelde vragen
Wat is het verschil tussen tijdgewogen en geldgewogen rendement?
Het tijdgewogen rendement meet hoe je posities het deden, zonder het moment van je stortingen en opnames. Het geldgewogen rendement meet wat je eigen geld opleverde, timing inbegrepen. Ze zijn gelijk als er geen geld in of uit gaat, en verschillen als dat wel gebeurt.
Waarom is mijn geldgewogen rendement lager dan mijn tijdgewogen rendement?
Meestal omdat er meer geld in ging vlak voor een zwakkere periode, of minder vlak voor een sterke. Het geldgewogen rendement weegt elke euro naar wanneer en hoelang die belegd was; het tijdgewogen rendement niet.
Welk rendement vergelijk ik met een index?
Het tijdgewogen rendement, want een index heeft geen eigen stortingen of opnames. StockDashes zet het naast het totaalrendement van de S&P 500 in dezelfde munt.
Laat StockDashes TWR of MWR zien?
Allebei. De rendementspagina toont het tijdgewogen rendement tegenover het totaalrendement van de S&P 500 en, ernaast, het geldgewogen rendement als percentage per jaar.
Welke posities tellen de rendementen mee?
In de VS genoteerde posities en Europese aandelen die ook in de VS worden verhandeld, zoals ASML of Shell.
De voorbeeldportefeuille is fictief. Niets op deze pagina is beleggingsadvies.